Loans in CHF: exchange-rate risk and the requirement of contractual transparency – Understanding the litigation and Its implications

Introductory text: 

For more than twenty-five years, thousands of cross-border borrowers have taken out home loans denominated in Swiss francs to purchase property located in France, without having been clearly informed of the exchange-rate risk inherent in such financing.

Although these loans are denominated in Swiss francs, borrowers in fact receive capital disbursed in euros at the time of the property purchase, and must then repay their debt in Swiss francs, whose value in euros fluctuates according to currency movements.

The significant and sustained depreciation of the euro against the Swiss franc since 2008 has therefore led to an increase in financing costs and in the real cost of acquiring the property, resulting in a level of indebtedness far higher than initially anticipated.

Starting in 2014, the Court of Justice of the European Union, followed by national courts, gradually clarified transparency requirements and strengthened consumer protection with respect to repayment-in-foreign-currency clauses and provisions relating to exchange-rate risk.
Judicial decisions handed down from January 2025 onwards mark a decisive turning point: they now allow borrowers, including those paid in Swiss francs, to seek the annulment of their loan and the restitution of the amounts paid.

The conference will present the legal bases for this shift, the recent case law, and its practical implications for borrowers, focusing in particular on the loan-annulment decisions issued since January 2025, on the rulings of 9 July 2025 recognizing cross-border workers’ exposure to exchange-rate risk, and on the judgment of 17 September 2025 concerning the starting point of the limitation period for restitution claims.

To know more: https://www.dana-avocats.fr/en/

Short bio :

Maître David Dana is an attorney at the Paris Bar and the founder of DANA Avocats, established in 2008. He holds a postgraduate degree (DESS) in Real Estate Law from the University of Paris I Panthéon-Sorbonne. Previously, he practiced at the firms Lacourte Balas Raquin, Norton Rose LLP, and Hogan Lovells in Paris, working in real estate and finance departments.
He is now one of the leading attorneys in litigation involving Swiss-franc-denominated mortgage loans, representing several hundred cross-border borrowers before the French courts.

Prêts en CHF : risque de change et exigence de transparence des clauses contractuelles – Comprendre le contentieux et les enjeux

Introduction : 

Depuis plus de vingt-cinq ans, des milliers d’emprunteurs frontaliers ont souscrit des prêts immobiliers libellés en francs suisses pour acquérir un bien situé en France, sans avoir été clairement informés du risque de change inhérent à ces financements. 

Bien que ces prêts soient libellés en francs suisses, les emprunteurs reçoivent en réalité un capital mis à disposition en euros lors de l’achat immobilier, puis doivent rembourser leur dette en francs suisses, dont la contrevaleur en euros varie au gré des fluctuations monétaires.

La dépréciation significative et continue de l’euro face au franc suisse depuis 2008 a ainsi provoqué une hausse du coût de financement et du coût réel d’acquisition du bien immobilier, générant un endettement nettement supérieur à celui initialement anticipé.

À compter de 2014, la Cour de justice de l’Union européenne, puis les juridictions nationales, ont progressivement clarifié les exigences de transparence et renforcé la protection des consommateurs face aux clauses de remboursement en devise et aux stipulations relatives au risque de change.
Les décisions judiciaires rendues à partir de janvier 2025 marquent un tournant décisif : elles permettent désormais aux emprunteurs, y compris ceux rémunérés en francs suisses, de solliciter l’annulation de leur prêt et la restitution des montants versés. 

La conférence présentera les fondements juridiques de ce revirement, la jurisprudence récente et ses effets concrets pour les emprunteurs, en revenant notamment sur les décisions d’annulation de tels prêts prononcés depuis janvier 2025, sur les arrêts du 9 juillet 2025 consacrant l’exposition des frontaliers au risque de change, ainsi que sur l’arrêt du 17 septembre 2025 relatif au point de départ du délai de prescription de l’action restitutoire.

Pour plus d’information : www.dana-avocats.fr


Bio :

Maître David Dana est avocat au Barreau de Paris et fondateur du cabinet DANA Avocats, créé en 2008. Il est titulaire d’un DESS de Droit Immobilier de l’Université Paris I Panthéon-Sorbonne. Auparavant, il a exercé au sein des cabinets Lacourte Balas Raquin, Norton Rose LLP et Hogan Lovells à Paris, intervenant dans les départements immobilier et financement.
Il est aujourd’hui l’un des avocats de référence dans le contentieux des prêts immobiliers en francs suisses, représentant plusieurs centaines d’emprunteurs frontaliers devant les juridictions françaises.

Conférence en français